ENCUENTS
Revista de Ciencias Humanas,
Teoría Social y Pensamiento Crítico
Universidad Nacional Experimental Rafael María Baralt
Maracaibo, Venezuela
N°Enero - Abril
Abstract
This study employs the STATIS Dual approach to analyze the relations-
hips between the financial and economic variables of the credit unions in
Segment 1 of Ecuador’s popular and solidarity financial sector during the
-
-
dings indicate that cooperatives show a differentiated response to varia-
Keywords:
RESUMEN
entre las variables financieras y económicas de las cooperativas de ahorro
y crédito del segmento 1 del sector financiero popular y solidario de Ecua-
-
Palabras claves: -
ANÁLiSiS MULTiVARiANTE DEL DESEMPEÑO FiNANCiERO Y
RiESGO EN COOPERATiVAS DE AHORRO Y CRÉDiTO EN ECUA-
DOR, UN ENFOQUE STATiS DUAL
Multivariate Analysis of Financial Performance and Risk in Savings
and Credit Cooperatives in Ecuador, a Statis Dual Approach
Gabriela Valeria Bustos - Chiliquinga
gbustosc@usal.es
Este trabajo está depositado en Zenodo:
https://doi.org/10.5281/zenodo.19023880
Cristian Cornejo Gaete
cristian.cornejo@ubo.cl
Purificación Galindo-Villardón
pgalindo@usal.es
Gabriela Bustos, Purificación Galindo y Cristian Cornejo
Análisis Multivariante del Desempeño Financiero y...
ENCUENTS
279
INVESTIGACIÓN
INTRODUCCIÓN
En el campo del análisis multiva-
datos evoluciona significativamente
con el desarrollo de técnicas innovado-
-
-
nentes principales al proporcionar una
visualización simultánea de las filas y
facilita la interpretación de datos com-
plejos y permite identificar patrones y
relaciones de manera más clara y efec-
-
ce una visión exhaustiva de los mé-
todos avanzados en su obra Nuevos
-
porcionando una base teórica sólida y
aborda una amplia gama de técnicas
-
ciones y las variables en los prime-
ros componentes se utilizan para su
representación gráfica en los gráfi-
-
simultáneamente en el mismo sis-
una representación simultánea para
matrices de datos conocida como
coordenadas de las columnas coin-
ciden con los marcadores de las co-
las coordenadas de las filas coinciden
con los marcadores de las filas en el
-
das se muestran en un mismo sistema
des Tableaux A Trois Indices de la
análisis de componentes principales
con las contribuciones de Escoufier
-
rrollan técnicas para la comparación
trabajo proporciona herramientas
valiosas para evaluar y visualizar re-
-
-
diagrama de dualidad en su obra so-
el cual facilita la aplicación práctica
mejorando la interpretación y utilidad
del método STATIS en aplicaciones
es analizar un conjunto de variables
obtenidas a partir de las mismas ob-
-
tructura de compromiso mediante un
-
sentación estándar entre las observa-
ciones y proyectar cada conjunto de
facilita la exploración de puntos en
facilita la evaluación de fenómenos
innovador está diseñado para abordar
de un conjunto de matrices de datos
sino también en relación con otras
simultánea de la estructura interna
de cada matriz y su interrelación con
-
prensión más profunda y completa de
-
tas poderosas para la integración y
comparación de datos complejos
Su capacidad para analizar simultá-
neamente tres componentes lo hace
versátil y ha encontrado aplicaciones
-
ENCUENTS
280
Revista de Ciencias Humanas,Teoría Social y Pensamiento Crítico
N° 26 Enero – Abril (2026). PP: 278-294
INVESTIGACIÓN
La Economía Popular y Solidaria
en Ecuador
-
-
yendo el sector financiero popular
bajo un marco de regulación y control
como respuesta a la necesidad de
-
des deben unirse en asociaciones
agrupaciones depende de su capaci-
dad para movilizar a sus miembros y
establecer alianzas estratégicas con
Solidaria y del Sector Financiero Po-
las personas y organizaciones de la
Se da prelación al trabajo sobre el ca-
pital y a los intereses colectivos sobre
-
-
EPS está integrada por diversas for-
-
estructuras permiten la participación
de grupos y personas en activida-
des económicas basadas en la soli-
-
-
to establecido por el órgano regula-
complementarias auxiliares a las fi-
-
asamblea general y gestionados a
una de las ventajas clave de este
modelo económico es su capacidad
promuevan la cohesión comunitaria y
cooperativas de ahorro y crédito han
sido creadas con el propósito de ofre-
cer servicios financieros inclusivos a
-
sando el ahorro y el crédito a tasas
Impacto y alcance de la EPS en
Ecuador
-
EPS en Ecuador estaba conformada
-
-
Estas organizaciones no solo ge-
-
mediante el apoyo financiero y la pro-
visión de productos y servicios esen-
a la reducción de la pobreza y a la in-
A partir de una revisión detallada
-
ha sido utilizado en estudios previos
Gabriela Bustos, Purificación Galindo y Cristian Cornejo
Análisis Multivariante del Desempeño Financiero y...
ENCUENTS
281
INVESTIGACIÓN
dentro del sector financiero ni en in-
vestigaciones relacionadas con estas
-
mos el uso de este método como una
una sólida base matemática para
identificar relaciones y cambios a lo
estudio es examinar las relaciones y
el comportamiento de las variables
cooperativas del segmento 1 del sis-
tema financiero popular y solidario de
MATERIALES Y MÉTODOS
Este estudio se basa en el análisis
de las cooperativas de ahorro y cré-
dito pertenecientes al sistema finan-
-
reguladas por la Superintendencia de
-
Segmento 1 del Sistema Financie-
ro Popular y Solidario en el periodo
presentamos a continuación las siglas
correspondientes a cada una de las
(Anexo 1)
-
dito del segmento 1 se consideran los
-
-
cooperativas responden o están aso-
ciadas con los diferentes indicadores
financieros mediante la utilización del
Statis Dual dentro de las variables se
re-
-
-
ciando la confianza en la cooperativa
y su capacidad para atraer y retener
-
do en cartera de crédito repre-
senta el total de préstamos otorgados
la actividad crediticia de la coope-
rativa y su habilidad para financiar a
-
la eficiencia en reunir fondos de aho-
rradores y otorgar créditos a presta-
-
cumplir con obligaciones financieras
-
-
tabilidad financiera
el rendimiento sobre el capital inverti-
sostenibilidad financiera de la coope-
la calidad de la cartera y la gestión del
MODELO MATEMÁTICO
Datos de Entrada:
-
-
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INVESTIGACIÓN
con mayores varianzas influyan más
Donde: es el vector de medias de
como:
Es el vector de desviaciones es-
tándar de las variables de la matriz
calculado como:
-
Para cada matriz estandarizada * cal-
culamos la matriz de varianzas y co-
varianzas correspondientes utilizando
la siguiente formula:
-
tiene las covarianzas entre todas las
Para medir la similitud entre las
matrices se define como:
Donde: denota la traza de la ma-
-
tiene al elevar la matriz al cuadrado y
Este coeficiente mide la proximi-
dad entre las estructuras de las dife-
Interestructura
Se obtiene la matriz de compro-
matriz se calcula como una combina-
esto es:
Donde es el peso asignado a cada
Intraestructura
se proyectan en el espacio definido
por los componentes principales de
la matriz de compromiso Esta pro-
yección permite observar la relacion
análisis de componentes principales
-
sentar las cooperativas y variables en
contiene información económica de
varias cooperativas en Ecuador entre
Gabriela Bustos, Purificación Galindo y Cristian Cornejo
Análisis Multivariante del Desempeño Financiero y...
ENCUENTS
283
INVESTIGACIÓN
-
-
-
tes recopilan variables económicas
-
evaluar el desempeño financiero de
RESULTADOS
Este estudio analizó las relacio-
nes entre las variables financieras y
económicas de las cooperativas de
ahorro y crédito del segmento 1 del
sector financiero popular y solidario
-
de identificar cómo respondieron las
cooperativas a las variaciones en es-
-
tró la similitud en la estructura de
las variables financieras del análisis
-
determinó en función de su relación
con los demás años en términos de la
estructura de las variables económi-
punto indicaron la contribución de
-
2016 presentó una notable distancia
respecto al resto de los años anali-
multivariante de las variables econó-
micas diferente en comparación con
mayor similitud en su estructura eco-
haber estado vinculado a factores
-
-
rativas de manera diferente en com-
relación entre las variables económicas
en el espacio de compromiso generado
áreas principales: en la parte superior
-
-
-
-
ENCUENTS
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Revista de Ciencias Humanas,Teoría Social y Pensamiento Crítico
N° 26 Enero – Abril (2026). PP: 278-294
INVESTIGACIÓN
en este espacio de compromiso re-
-
son reflejos de la actividad financiera
-
-
portamiento económico no está tan
-
agrupan en una zona separada de las
variables relacionadas con los depó-
diferentes factores influyen en el des-
empeño económico de las cooperati-
la gestión de activos y pasivos o en la
En cuanto a los valores propios
representados en el gráfico de barras
-
-
lativa de cada componente en el aná-
manera más significativa a la estruc-
-
pesos de las tablas en el análisis STA
su posición reflejó tanto el peso de la
tabla en la construcción del espacio
de compromiso como la calidad de
El eje horizontal mostró los pesos de
-
bución de cada año a la estructura de
eje vertical mostró los cosenos cua-
-
dad de la representación de cada ta-
2016 tuvo un peso bajo y un cos2 tam-
-
tructura de compromiso y no estuvo
significativas en comparación con los
-
-
significativamente al espacio de com-
las estructuras de datos de estos años
fueron más coherentes y alineadas
-
un papel crucial en el análisis STA
influencia de cada año en la cons-
fueron más importantes para definir la
-
-
-
ticas económicas de las cooperativas
-
Gabriela Bustos, Purificación Galindo y Cristian Cornejo
Análisis Multivariante del Desempeño Financiero y...
ENCUENTS
285
INVESTIGACIÓN
ción a la estructura global fue fuerte
sido el resultado de condiciones eco-
-
cómo se representa cada tabla de
datos de los años en el espacio de
compromiso y cómo se distribuye la
varianza explicada entre los diferen-
Parámetro 2016 2017 2018 2020 2021 2022 2023
cos2 0.1441 0.6553 0.8377 0.8470 0.8281 0.8182 0.7554 0.7352
0.1001 0.3513 0.3824 0.3921 0.4021 0.3831 0.3741 0.3439
5,8718 0.9962 0.5666 0.2600 0.1713 0.0698 0.0469 0.0174
1,4124 1,1784 0.9684 0.9263 0.8147 0.1687 0.0084 -
-
lidad de la representación de cada
-
-
-
-
son más coherentes con la estructura
-
el peso relativo de cada tabla en la
construcción del espacio de compro-
la tabla tiene una mayor influencia en
la determinación de la estructura glo-
-
-
fleja la importancia relativa de los di-
ferentes años en la configuración del
-
jan la cantidad de varianza explicada
por cada componente principal en el
-
mayor parte de la variabilidad en los
captura la mayor parte de la variación
valores propios decrecientes indican
-
-
-
rianza explicada por cada dimensión
del espacio de compromiso en el aná-
-
mensiones capturan la mayor parte de
se concentra principalmente en las
primeras dimensiones del espacio de
muestran la similitud entre las matri-
evaluando las estructuras de los da-
tos multivariados de las cooperativas
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N° 26 Enero – Abril (2026). PP: 278-294
INVESTIGACIÓN
cercano a 1 indica una alta similitud
-
2016 2017 2018 2020 2021 2022 2023
2016 1 0.2483 0.2395 0.2262 0.1948 0.1435 0.1302 0.1111
2017 0.2483 1 0.9045 0.8074 0.8144 0.7095 0.6468 0.5321
2018 0.2395 0.9045 1 0.9329 0.8562 0.7684 0.7663 0.6688
0.2262 0.8074 0.9329 1 0.9104 0.8139 0.8371 0.7443
2020 0.1948 0.8144 0.8562 0.9104 1 0.9100 0.8822 0.8441
2021 0.1435 0.7095 0.7684 0.8139 0.9100 1 0.9173 0.8170
2022 0.1302 0.6468 0.7663 0.8371 0.8822 0.9173 1 0.7414
2023 0.1111 0.5321 0.6688 0.7443 0.8441 0.8170 0.7414 1
años más cercanos en tiempo tienden
-
indica una alta similitud en la estruc-
tura de las variables económicas en-
los años 2020 y 2021 tienen un coefi-
-
tructuras de los datos en estos años
puede reflejar cambios económicos
significativos o diferentes condicio-
nes operativas para las cooperativas
entre los años más alejados tempo-
lisis de la Intraes
tructura con compromiso
El análisis de los datos del año
2016 mostró diferencias significati-
vas entre las cooperativas en cuanto
cual se reflejó en su distribución en el
Gabriela Bustos, Purificación Galindo y Cristian Cornejo
Análisis Multivariante del Desempeño Financiero y...
ENCUENTS
287
INVESTIGACIÓN
-
-
-
cieras diferentes de las demás coo-
-
traron comportamientos más consis-
-
rativas estaban más alineadas con el
con perfiles financieros más estables
y sin grandes variaciones en las prin-
Al relacionar estos resultados con
-
-
ron en las diferencias entre las coo-
encontraban más alejadas de estas
-
-
al centro del gráfico mostraban más
El análisis de la intraestructura
-
reflejó en su alejamiento del origen en
-
-
-
-
to diferenciador indicó la necesidad
de una gestión más rigurosa para
mitigar los riesgos asociados a estas
variabilidades y estabilizar su desem-
-
-
traron un comportamiento financie-
comportamiento sugirió una mayor
menor variabilidad en variables clave
El gráfico de compromiso reforzó
-
ron las principales responsables de
la variabilidad observada entre las
-
-
-
sugirió una mayor resiliencia frente a
El estudio de la intraestructura del
-
-
financieros más extremos en com-
-
perativas probablemente enfrentaron
-
-
tabilidad en su comportamiento fi-
variables como rentabilidad sobre
-
expuestas a mayores riesgos finan-
cieros y pudieron haber necesitado
-
El gráfico de compromiso reforzó
esta interpretación al destacar cómo
fueron las principales responsables de
la variabilidad entre las cooperativas
ENCUENTS
288
Revista de Ciencias Humanas,Teoría Social y Pensamiento Crítico
N° 26 Enero – Abril (2026). PP: 278-294
INVESTIGACIÓN
-
haber estado enfrentando niveles
-
-
vas más centralizadas en la intraes-
estar más alineadas con variables de
-
El análisis de la intraestructura del
-
cativas entre las cooperativas en tér-
minos de su comportamiento financie-
-
-
cooperativas enfrentaron situaciones
una mayor atención en la gestión de
-
-
El gráfico de compromiso reforzó
-
-
plicaron gran parte de la variabilidad
entre las cooperativas más alejadas
cooperativas pudieron haber estado
estar alineadas con variables más es-
un mejor manejo de los activos y una
El análisis de la intraestructura del
presentaron comportamientos finan-
-
jó en su alejamiento del origen en el
probablemente relacionado con altos
-
mayor volatilidad en su desempeño
-
-
más rigurosa para mitigar riesgos y
-
-
sentaron un comportamiento más
-
rativas estuvieron alineadas con el
-
nor variabilidad en las métricas finan-
El gráfico de compromiso reforzó
fueron responsables de la mayor par-
te de la variabilidad observada en las
-
-
beneficiarse de un manejo financiero
-
El análisis de la intraestructura
-
presentaron comportamientos finan-
por su alejamiento del origen en el
-
bablemente estuvieron relacionados
-
cooperativas enfrentaron situaciones
comportamiento diferenciado indicó
la necesidad de una gestión más ri-
gurosa para estabilizar sus finanzas y
Gabriela Bustos, Purificación Galindo y Cristian Cornejo
Análisis Multivariante del Desempeño Financiero y...
ENCUENTS
289
INVESTIGACIÓN
comportamiento más estable y pre-
-
sición a riesgos financieros extremos
El gráfico de compromiso refor-
fueron las principales responsables
de la variabilidad observada en las
cooperativas más alejadas del cen-
ajustes estratégicos para mitigar los
riesgos asociados a una mayor vola-
-
beneficiarse de un manejo financiero
-
El análisis de la intraestructura del
-
sentaron comportamientos financie-
su alejamiento del origen en el gráfi-
-
-
Este comportamiento diferenciado
para mitigar los riesgos asociados y
comportamiento más estable y cerca-
-
nor exposición a riesgos financieros
extremos y una gestión más eficien-
parecieron estar mejor alineadas con
-
El gráfico de compromiso refor-
zó la importancia de las variables de
-
variabilidad observada entre las coo-
-
tuvieron más influenciadas por estos
-
-
-
sugiriendo un manejo financiero más
-
-
evidenciados por su alejamiento del
-
rativas estuvieron probablemente
afectadas por factores como altos ni-
-
tas cooperativas estuvieron expues-
-
tación de estrategias de gestión más
rigurosas para mitigar los efectos de
esta volatilidad y lograr una mayor es-
cooperativas presentaron una menor
variabilidad en sus métricas financie-
-
vieron mejor alineadas con prácticas
-
El gráfico de compromiso refor-
ENCUENTS
290
Revista de Ciencias Humanas,Teoría Social y Pensamiento Crítico
N° 26 Enero – Abril (2026). PP: 278-294
INVESTIGACIÓN
explicaron la variabilidad observada
entre las cooperativas más alejadas
-
resaltó la necesidad de medidas co-
indicadores de rentabilidad como
Este análisis subrayó la importan-
para mejorar su sostenibilidad finan-
-
llas con un perfil más estable pudieron
continuar fortaleciendo su gestión efi-
DISCUSIÓN
análisis de la intraestructura financie-
ra de las cooperativas entre los años
-
ferenciación en el comportamiento
financiero entre las distintas entida-
liquidez
o
las cooperativas con mayores nive-
a enfrentar una mayor volatilidad en
-
-
ciada con una gestión ineficiente de
de morosidad refleja problemas en la
cooperativas más alejadas del origen
fin de reducir su exposición a factores
-
un desempeño financiero más es-
-
te de los recursos y un menor riesgo
-
tados coinciden con las conclusiones
entidades financieras con un manejo
y tienen una mayor capacidad
para mitigar los riesgos asociados con
-
-
el resultado de una gestión prudente y
una adecuada diversificación de ries-
En cuanto a la interpretación
de las variables y
encuentran más alineadas con las
-
dicativas de una mayor eficiencia en
el uso de los activos y la generación
con mejores indicadores de rentabili-
dad suelen ser más resilientes frente
-
dad para generar ingresos es más es-
-
ser consideradas como modelos de
gestión basados en la optimización
de los activos y la mejora en los ren-
Gabriela Bustos, Purificación Galindo y Cristian Cornejo
Análisis Multivariante del Desempeño Financiero y...
ENCUENTS
291
INVESTIGACIÓN
la importancia de implementar es-
trategias de mitigación de riesgos en
-
sobre gestión de riesgos financieros
enfatiza la necesidad de una supervi-
sión más rigurosa y la implementación
de controles internos efectivos para
reducir la exposición a riesgos de li-
de la adopción de prácticas de ges-
como la diversificación de sus carte-
ras de crédito y una mejora en sus po-
eficiencia operativa y la rentabilidad
-
liencia financiera no se vea compro-
metida por cambios inesperados en el
El impacto de eventos disruptivos
como el terremoto de 2016 y la pan-
considerable para el sector financie-
El terremoto de 2016 provocó una
-
do principalmente a las cooperativas
Esto resultó en una mayor volatilidad
-
-
tivas a adoptar medidas extraordina-
-
-
das en la demanda de crédito resulta-
ron en una desaceleración económica
-
algunas cooperativas demostraron
una mayor resiliencia frente a estos
-
-
yor estabilidad financiera en compa-
CONCLUSIONES
-
través de sus estructuras cooperativas
-
so a financiamiento y recursos para
-
pulsando la generación de empleo en
modelo promueve el empleo digno y
a reducir la desigualdad y a fortalecer
Dual ha proporcionado valiosos cono-
cimientos sobre las relaciones entre
las variables financieras y económi-
cas en las cooperativas de ahorro y
crédito del sector financiero popular
-
-
sentan distintos grados de respuesta
a los cambios en los indicadores fi-
fundamental en la determinación de la
su importancia para garantizar la es-
-
sidad ampliada emergió como un fac-
-
rativas en la gestión del riesgo credi-
ticio y el mantenimiento de la calidad
-
una mayor capacidad para adaptarse
ENCUENTS
292
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INVESTIGACIÓN
a los cambios en las condiciones eco-
necesario implementar estrategias di-
mitigar los riesgos asociados con la
enfatizan la importancia de un moni-
toreo continuo y la adaptación a los
cambios en el entorno financiero para
garantizar la sostenibilidad y compe-
titividad a largo plazo de las coopera-
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